INVESTMENT PERSPECTIVE

投研视角

消费板块已具备较强投资机会
来源:锐意资本 发布时间:2022-12-07

通过复盘海外疫情管控放松后的情形,我们发现各国的管控政策实际都经历了比较长时间的徘徊反复然后到完全放开,消费者的出行和消费意愿在最开始也会经历迟疑然后才逐步放开心态,消费者消费力的恢复也根据各国经济周期的不同以及消费刺激措施的不同而有不同的表现。

 

从消费品类基本面的恢复上来看,必选商品的消费韧性都较强,受损程度较小,基本面的恢复速度较快。 从股市表现上来看,随着防控政策逐步放松,受损最严重的可选服务消费品类都有较大幅度的反弹,当防控政策全面放开时,必选消费品也开始随之反弹。

 

图:防控政策逐步放松后各消费行业表现

20221207-01.png

资料来源:兴业证券

 

图:全面放开后各消费行业表现

20221207-02.png

资料来源:兴业证券

 

从海外经验来看从管控政策开始逐步放松到消费基本恢复正常虽然需要经历3-4个季度的时间,但我们相信随着我国防控政策的逐步优化,疫情对消费的压制影响逐步消减是确定性的事情,因此我们预计消费类的相关标的后期会有不错的超额投资收益。


深圳市前海锐意资本管理有限公司

地址:深圳市福田区福华一路98号卓越大厦603室

邮箱:service@brillandcapital.com

电话:0755-2380-9056

扫一扫 关注我们