INVESTMENT PERSPECTIVE
投研视角
作者简介 PROFILE
肖 晖
研究总监，英国约克大学金融与计量经济、天津大学技术经济与管理专业，双硕士学位。16年证券从业经验，“新财富”明星分析师。专注化工、石化、制造业等领域的研究，对全产业链进行长期跟踪。
2022年4月7日，特斯拉德州超级工厂举行投产仪式，其在生产流程、制造工艺及生产效率上都进行了创新。
该工厂目标生产50万辆Model Y电动汽车，2023年开始还将量产全新电动皮卡Cyber Truck、卡车Semi以及第二代Roadster等，并在未来推出无人驾驶出租车Robotaxi。
芯片式的车间布局
除了传统的冲、焊、涂、总四大工艺车间之外，德州工厂还有全新的4680电芯生产线以及CTC电池底盘组装产线。原材料从工厂的入口进入，从出口即得到完整的新车。每隔45秒就会下线一台新车，比传统车企快了一倍。
特斯拉德州工厂布局示意图
4680电芯+CTC技术
德州工厂内部生产4680电池，通过CTC技术，特斯拉节省了电芯打包成模组的环节，直接将其安装在底盘上，简化汽车生产制造流程。
特斯拉德州工厂4680电池
一体化压铸技术
特斯拉将用2-3个大型压铸件来完全替代目前由370个零部件组成的下车体。运用压铸技术后，德州工厂的Model Y 单车产线机器人只有300台，相比其他工厂的单车产线机器人普遍超过1000台。德州工厂已经布置 1 台 8000 吨级压铸设备。
特斯拉上海工厂一体化压铸设备
特斯拉产业链仍然值得重点关注
根据统计， 2022-2023年特斯拉的产能将保持50%以上的增速，公司目标2030年汽车产量有望达到2000万辆，占全球汽车产量的20%以上。
特斯拉全球产能（万辆）
|
产能情况 |
车型 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021E |
2022E |
2023E |
|
美国加州 |
Model S/X Model 3/Y |
10 5 |
10 20 |
10 35 |
10 50 |
10 50 |
10 50 |
10 50 |
|
美国德州 |
Model Y和其他 |
|
|
|
|
0 |
30 |
60 |
|
德国柏林 |
Model 3/Y |
|
|
|
|
0 |
20 |
50 |
|
中国上海 |
Model 3/Y |
|
|
|
25 |
50 |
75 |
100 |
|
合计 |
|
15 |
165 |
45 |
85 |
110 |
185 |
270 |
|
产能 增速 |
100% |
50% |
89% |
29% |
68% |
46% |
资料来源：公司官网、申万宏源研究
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