INVESTMENT PERSPECTIVE
投研视角
中长期欧美海风装机高景气
G7联合公报强调加快淘汰未减排化石燃料的承诺,最迟在2050年实现能源系统的净零排放。在各国现有目标的基础上,承诺到2030年将海上风电装机容量集体增加到150GW。
G7各国2022年底累计海风装机量仅约22GW,此前对于2030年海风累计装机的目标预计约120GW+(法国2050年海风累计装机目标为40GW,假设2030年10GW,而加拿大、意大利尚未有明确公布目标)。预计2022-2030年海风累计装机CAGR达27%,海外海风建设有望加速。
短期来看,欧洲海风招标已提速,例如挪威已于年内启动首次海风招标、芬兰今明年将完成6GW的拍卖、英国CfD招标从2023年起改为一年一次。欧洲海风发展瓶颈之一的审批环节也出现了加快的迹象:近期欧洲议会、欧盟理事会和欧盟委员会就修订2018年欧盟可再生能源指令达成了临时协议,给政府必须发放许可证的项目限定了时间:新项目两年期限和重新启动项目一年期限,同时对各项许可证的流程进一步细化。
2015-2021年,欧洲年均新增海风装机稳定在3-4GW,以满足本土供应链产能为优先,以海缆为例,目前欧洲厂家可满足4-5GW的年需求,而根据GWEC的预测,2025年欧洲海风新增装机为7GW,目前产能并不能满足市场需求,部分企业如NKT、耐克森的排产已安排到未来两年。
2022年以来,国内头部海缆企业已陆续实现海外订单的突破。考虑到欧洲海风中长期景气向上的高确定性以及国内海缆研发制造技术持续的示范实验迭代,我们预计国内头部海缆制造企业有望凭借此轮欧洲海风需求快速增长的窗口期实现海缆订单的继续兑现。